نقره در آخرین جلسه معاملاتی سپتامبر نتوانست روند بهبود روز قبل را ادامه دهد و بار دیگر تحت فشار فروش قرار گرفت. قیمت معاملات را از ۶۱.۵۲۳ دلار آغاز کرد و در ابتدای جلسه تا ۶۱.۵۷۳۵ دلار بالا رفت، اما در ادامه فروشندگان کنترل بازار را در دست گرفتند و قیمت تا ۶۰.۰۹۴ دلار عقب نشست. نقره در نهایت در ۶۰.۱۴۴ دلار بسته شد؛ یعنی حدود ۲.۲۴ درصد کاهش در یک روز.

بازار در تقابل دو نیروی اصلی

فضای بنیادی نقره در پایان سپتامبر همچنان دوگانه بود. از یک طرف، آمار تورمی آمریکا اندکی به نفع فلزات گرانبها تغییر کرد. تورم هسته PCE در ماه اوت به ۳ درصد رسید و همین داده باعث شد انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر تا حدی کاهش پیدا کند.

اما در سمت دیگر، اقتصاد آمریکا همچنان از مقاومت قابل توجهی برخوردار است. بازار کار نیز هنوز نشانه‌ای از ضعف شدید نشان نمی‌دهد و همین موضوع به فدرال رزرو اجازه می‌دهد در برابر کاهش سریع نرخ‌های بهره محتاط باشد.

از سوی دیگر، رشد بازده اوراق خزانه‌داری فشار بیشتری بر نقره وارد کرد. بازده اوراق ۱۰ساله در پایان روز حوالی ۵.۳۰ درصد قرار گرفت؛ سطحی که می‌تواند بخشی از نقدینگی را از بازار فلزات گرانبها دور کند.

نفت؛ متغیری که دوباره به بازار برگشته است

افزایش قیمت انرژی نیز یکی دیگر از عوامل مهم بازار در پایان سپتامبر بود. نفت برنت در محدوده ۱۰۳.۵۰ دلار معامله شد و مجموع رشد آن در ماه سپتامبر به حدود ۱۴ درصد رسید.

افزایش قیمت نفت از این جهت برای بازار اهمیت دارد که می‌تواند نگرانی‌ها درباره تورم آینده را دوباره افزایش دهد. در چنین شرایطی، احتمال حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا برای مدت طولانی‌تر همچنان در محاسبات معامله‌گران باقی می‌ماند.

نقره نیز به دلیل ماهیت دوگانه خود، یعنی هم دارایی گرانبها و هم فلزی با کاربرد صنعتی، از هر دو طرف تحت تأثیر قرار می‌گیرد. به همین دلیل، تغییرات نرخ بهره، دلار، تورم و چشم‌انداز رشد اقتصادی همگی می‌توانند روی مسیر قیمت آن اثر بگذارند.

تصویر تکنیکال نقره

از نظر تکنیکال، مهم‌ترین اتفاق جلسه ۳۰ سپتامبر نزدیک شدن دوباره قیمت به محدوده ۶۰ دلار بود.

نقره که در روزهای گذشته از محدوده ۶۷ دلار در ۲۳ سپتامبر وارد یک موج اصلاحی شده، اکنون به منطقه‌ای رسیده که واکنش خریداران در آن اهمیت زیادی دارد.

سطوح مهم بازار:

• مقاومت اول: ۶۱.۵ تا ۶۲ دلار

• مقاومت دوم: ۶۳ تا ۶۴ دلار

• حمایت اول: ۶۰ تا ۶۰.۳ دلار

• حمایت بعدی: ۵۸.۵ تا ۵۹ دلار

تا زمانی که قیمت نتواند دوباره بالای محدوده ۶۲ تا ۶۳ دلار تثبیت شود، برتری کوتاه‌مدت همچنان با فروشندگان خواهد بود.

سناریوی صعودی

اگر محدوده ۶۰ تا ۶۰.۳ دلار حفظ شود و خریداران بتوانند در این منطقه وارد بازار شوند، نخستین هدف می‌تواند بازگشت قیمت به سمت ۶۱.۵ تا ۶۲ دلار باشد. عبور معتبر از ۶۲ دلار می‌تواند فشار فروش کوتاه‌مدت را کاهش دهد و مسیر حرکت به سمت ۶۳ تا ۶۴ دلار را هموارتر کند.

سناریوی نزولی

در مقابل، از دست رفتن حمایت ۶۰ دلار می‌تواند نشانه ادامه قدرت فروشندگان باشد. در این حالت، احتمال حرکت قیمت به سمت ۵۹ دلار افزایش پیدا می‌کند و در صورت ادامه فشار فروش، محدوده ۵۸.۵ دلار نیز می‌تواند در دسترس قرار گیرد.

بنابراین در شرایط فعلی، ۶۰ دلار مهم‌ترین سطح تصمیم بازار است؛ شکسته شدن یا حفظ این ناحیه می‌تواند جهت حرکت بعدی را مشخص کند.

جمع‌بندی

نقره سپتامبر را در شرایطی به پایان رساند که فشار ناشی از بازده بالای اوراق و افزایش قیمت انرژی، اثر مثبت کاهش نسبی تورم را خنثی کرد.

از منظر تکنیکال نیز بازار همچنان در فاز اصلاحی قرار دارد و تا زمانی که قیمت به بالای محدوده ۶۲ تا ۶۳ دلار بازنگردد، نمی‌توان تغییر محسوسی در ساختار کوتاه‌‌مدت مشاهده کرد.

در حال حاضر، تمرکز اصلی معامله‌گران روی حمایت ۶۰ دلار و مقاومت ۶۱.۵ تا ۶۲ دلار است. واکنش قیمت در این محدوده می‌تواند نخستین نشانه جدی از قدرت خریداران یا ادامه فشار فروش باشد.